Cimbom 40 dolara sattığını 10 dolara toplayacak

Rahim AK / HT EKONOMİ

Sermaye Piyasası Kurulu’nun (SPK) “Sermaye artırımının tümünü sen yap. Küçük yatırımcı eğer isterse sonraki 1 ay içinde katılır” diyerek verdiği şartlı onaya “Bugüne kadar görülmemiş” diyerek sert çıkan Galatasaray, dün yönetim kurulunda bedelli sermaye artırımı işlemlerine devam kararı aldı.

SPK’nın şartlı onayı ilk bakışta küçük yatırımcıyı mağdur etmemek için alınmış algısı yaratsa da rakamlar farklı bir tabloyu ortaya koyuyor. Buna göre sermaye artırımı için gerekli 313 milyon liralık tutarın 173 milyon lirasını kendi adına koyan kulüp, 140 milyon lirayı da küçük yatırımcı adına sermayeye ekleyecek. Küçük yatırımcı daha sonra eğer isterse hakkını kullanacak, yani hissesinin aynı kalması için para yatırıp hakkını alacak. Gelmezse de hak Galatasaray’da kalacak. Peki ne kadar? Eğer küçük yatırımcı hiç hakkını kullanmazsa ve kulüp de tüm hakkı kullanırsa Sportif AŞ’de payı yüzde 55’ten 80’e çıkacak. Yani yüzde 25 artacak. Bu yüzde 25’lik tutar ise bir yerlerden tanıdık. 2010’da Galatasaray yüzde 21’lik tutarı 2 şirketini birleştirirken borsada çağrı yaparak toplamıştı. Bunun için de tam 31 milyon dolar ödemişti. O dönemde kulübün şirketteki payı yüzde 83.4’e kadar yükselmişti.

AYSAL, HİSSE SATIŞINA GİTTİ

Eylül 2011’de ise Galatasaray Kulübü’nün Başkanı Ünal Aysal, genel kuruldan yetki alarak hisse satışına geçti. Eylül-Aralık 2011 tarihlerinde kulüp 31 milyon dolara aldığı hisselerin üstüne yüzde 4’lük bir tutar daha koyarak (toplam yüzde 25) 96 milyon dolara sattı. Kulüp yaklaşık 60 milyon dolar kâr etti. Galatasaray’ın Eylül-Aralık 2011 tarihlerinde sattığı yüzde 25’lik hissenin fiyatı, ortalama 40 dolardı. Şimdi kulüp tüm küçük yatırımcıların hakkını kullanırsa yüzde 25 payı geri almış olacak. Şirketteki payı da yüzde 55’ten 80’e ulaşacak. Cebinden ise bugünkü fiyat ile hisse başı 10 dolar çıkacak. Yani fiyat 4 kat daha az olacak. Ancak ödeyeceği toplam para ise 4 kat daha az değil. Kulüp toplamda 64 milyon dolara şirketin 4’te birinin daha sahibi olacak. Yani 30 milyon dolar daha az para ile bu payı alabilecek.

Galatasaray Sportif, yüzde 25’lik hissesi 96 milyon dolara satıldığında 220 milyon liralık ilk sermaye artırımı ve 750 milyon liralık tribün ve loca gelirlerine sahip bir şirket değildi. Böylece kulüp aktifi 1 milyar lira büyümüş bir şirketin 96 milyon dolara sattığı yüzde 25 hissesini 30 milyon dolar daha düşük fiyatla geri almış olacak.