Cimbom'un değeri düştü

Rahim Ak / Habertürk

Futbol AŞ ile Sportif AŞ’yi birleştiren Galatasaray, daha önce futbolcuları ‘şimdiki satış fiyatından’ değerliyordu.

Galatasaray iki şirketini birleştirdikten sonra 6 ve 9 aylık bilançolarını açıklamasına rağmen aradan 1 yıl geçtikten sonra Sportif AŞ ile Futbol AŞ’nin birleşmesinin yarattığı yeni durumu dün açıklanan bilançoda ancak kamuoyuna duyurdu. Bilançoya göre Galatasaray şimdiye kadar futbolcuları bilançosunda 161 milyon lira olarak gösteriyordu. Bunun nedeni futbolcuları satın alındıkları değere göre değil, örneğin bazı internet sitelerinde yazılan ve gerçek olmayan bir değerle bilançosuna yazıyordu. Ancak Sermaye Piyasası Kanunu’na göre halka açık şirketlerin değerlemeyi maliyet değeriyle yapması gerekiyordu. Galatasaray iki şirketi birleştirdikten sonra aradan iki bilanço dönemi geçmesine rağmen bunu yapmadı. Nihayet dün açıklanan üçüncü bilançoda sporcuları şişirilmiş

değeri değil de satın alma (maliyet değeri) üzerinden yaptı. Böyle olunca da futbolcuların değeri

118 milyon lira azalarak 42.6 milyona indi. Kulübün aktif değeri de 118 milyon lira azaldı.

AMORTİSMAN AZALDI

Şirket birleşmesi sırasında yapılması gereken bu işlem yapılınca bilançoda aktifte değeri yüksek olan futbolcuların değeri düştü ve önceki dönemde pasifte karşılığında yaratılan Değer Artış Fonu da aynı oranda düştü. Kulüp futbolcuların değeri yüksekken her yıl amortisman gideri ayrılıyordu ve bu da satışların maliyetinde gösteriliyordu. Şimdi amortisman olarak düşülen satışların maliyeti azaldı. Bu da dönem kârını bir miktar artırdı.

Borsa ortakları 442 milyon lira sanal borçlandı

Yeni bilançoya göre Galatasaray Sportif AŞ’nin borçlarının da 356 milyon liradan 883 milyon liraya

çıktığı görülüyor. Olağanüstü borç artışı görülse de aslında bu artış sanal. Nasıl mı? Galatasaray Sportif AŞ’nin sahibi olan Galatasaray Spor Kulübü, Arena’daki koltuk ve locaları 15 yıllığına borsa şirketi olan Sportif AŞ’ye devretti. Yapılan değerlemede 442 milyon liralık gelirin Sportif AŞ’ye devredildiği hesaplandı. Sportif AŞ’nin bilançosunda da şirketin aktif değeri aynı tutarda arttı. Duran

varlıkları kalemi 59.5 milyon liradan 525 milyon liraya çıktı. Toplam aktif de 141 milyondan 582 milyona fırladı. Ancak bu işlem aynı zamanda bir borç olduğu için Sportif AŞ’nin borcu 442 milyon arttı ve 356 milyon liradan 833 milyon liraya (Borç artışının küçük bir kısmı da diğer borçlardan

geldi) kadar çıktı.

Bilançoda özkaynak eksi görülüyor

Galatasaray bir süre önce bedelli sermaye artırımına gitmiş ve 2 milyon 788 bin TL olan çıkarılmış sermayesini % 400 bedelli artırarak 13.9 milyona çıkarmıştı. Mevcut ortakların rüçhan haklarının nominal değeri 1 TL olan hisse için 25 TL karşılığında primli olarak kullandırılmış ve sermaye artışı sonucunda özkaynaklarda 280.483.081 TL tutarında artış meydana gelmişti. Ancak bilançoda özkaynak 251 milyon eksi olarak görülüyor.